下半年貨幣政策將繼續保持穩健 "精準滴灌"中小微企業

發布時間:2020-08-10 12:10   來源:經濟日報  

  經濟日報原標題:保持流動性合理適度

  【開欄的話】新冠肺炎疫情發生以來,在黨中央、國務院堅強領導下,人民銀行果斷加大貨幣政策逆周期調節力度,保持流動性合理充裕,引導利率下行,創新推出了多項直達政策支持工具,為實現國民經濟快速恢復提供了有力支撐。近日召開的中共中央政治局會議指出,貨幣政策要更加靈活適度、精準導向。這為下半年金融工作明確了重點、提出了要求。為此,經濟日報特推出“創新直達實體經濟的貨幣政策工具”系列評論,支持金融系統繼續發力穩企業保就業,敬請關注。

  近日召開的中共中央政治局會議指出,貨幣政策要更加靈活適度、精準導向。要保持貨幣供應量和社會融資規模合理增長,推動綜合融資成本明顯下降。要確保新增融資重點流向制造業、中小微企業。這意味著要堅持總量適度、合理增長的方向,綜合運用多種貨幣政策工具,引導廣義貨幣供應量和社會融資規模增速明顯高于去年,同時注意把握好節奏,優化結構,促進普惠型小微企業貸款、制造業中長期貸款大幅增長。

  今年以來,面對突如其來的新冠肺炎疫情沖擊和復雜嚴峻的國內外形勢,金融監管部門果斷加大貨幣政策逆周期調節力度,及時創新貨幣政策工具,擴總量、保供應、促增長,保持流動性合理充裕,維護了金融市場穩定。

  比如,中國人民銀行在春節后開市前兩個交易日開展大規模逆回購操作,超預期地向市場投放了1.7萬億元流動性。再比如,上半年累計3次降低準備金率,按照疫情防控應急保供、支持復工復產、保市場主體的需要,分階段、有梯度地提供3000億元、5000億元、1萬億元再貸款再貼現,擴大大型銀行和政策性銀行信貸投放規模,支持擴大公司信用債發行,保持了金融市場流動性合理充裕。

  在特殊時期采取的特殊貨幣政策達到了預期效果。上半年,總量指標廣義貨幣供應量和社會融資規模增速都明顯高于去年,全社會的流動性合理充裕。數據顯示,6月末,廣義貨幣(M2)同比增長11.1%,已連續4個月保持兩位數增長;上半年社會融資規模增量累計為20.83萬億元,比上年同期多6.22萬億元;上半年人民幣貸款增加12.09萬億元,同比多增2.42萬億元。這三組數據均創下了近年來的新高。其中,M2增速更是創下近3年來的新高。

  為了對沖疫情影響,在特殊時期采取的特殊貨幣政策力度前所未有。對此,有人擔心貨幣政策會不會“放水”。事實上,在特殊時期推出的特殊貨幣政策有其階段性特征,需要理性認識。

  在疫情防控關鍵時期,一系列特殊貨幣政策舉措傳遞了人民銀行呵護市場的積極信號,穩定了市場預期,提振了市場信心,金融市場在短暫波動后迅速趨于穩定。這些措施也正體現了貨幣政策靈活適度的調控方向,得到了國內外各方面的充分肯定和積極評價。

  支持穩企業保就業不意味著要“大水漫灌”。面對疫情沖擊,部分經濟體曾一度面臨流動性匱乏、金融市場恐慌性“踩踏”等狀況,不得不采取超強力度、超常規貨幣政策。中國金融市場雖然同樣受到了沖擊,但整體運行平穩,并未出現恐慌性失靈現象,在上半年經濟增長轉正情況下,下半年“大水漫灌”也不是選項。

  下半年,貨幣政策將繼續保持穩健,并更加強調“適度”。信貸投放要與經濟復蘇節奏相匹配,實現“精準滴灌”中小微企業。金融系統將繼續做好“六穩”工作、落實“六保”任務,加大對穩企業、保就業的金融支持,M2和社會融資規模將保持平穩增長。(本文來源:經濟日報-中國經濟網作者:姚進)

  編輯:高春春

  統籌:汪東偉

  編審:干江沄

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